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Option Jack:给期权只做long的投资人一些忠告

2020-11-25| 发布者: 泌阳便民网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 有不少交易期权的投资人,永远习惯只用买入(long)来「买」方向,无论任何的引伸波幅水平,任何的走势,涨市、...
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  有不少交易期权的投资人,永远习惯只用买入(long)来「买」方向,无论任何的引伸波幅水平,任何的走势,涨市、跌市、盘整市,高波幅震荡、低波幅震荡、终极的逆转、低波幅跌市,他们皆只用买入(long)。

  也就是期权基本4式当中只懂用买入买权(long call)来买上升,买入卖权(long put)来买下跌。

  一年当中,有无数这种买入(long)赚大倍数(例如10倍以上)的机会,但问题是你又能把握了少次?

  老实说,我在期权市场上二十多年,身边的战友无数,到目前为止,未见过一个只做买入(long)的期权交易员,可以维持多年仍然有盈利的。

  期权市场的赢家其实比例并不多,在我认识的长期下来交易有盈利的,在云云赢家当中,他们的特色是有买入(long)有卖出(short),有炒期货的偶然做期权买入(long),有夸式期权,也有永远只做卖出(short)的期权交易员,唯独就是没有发现一个是只做买入(long)的赢家,即使你有听说过,也是骗你的,要看全年月结单才知道真相,或许是我孤陋寡闻,即使有也是极少数。

  用一个客观中性平均来统计,若月初、月底、月中都用买入(long)来炒波幅,其实真的很难赢,过去三个月已经是个很明显的例子。

  即使十月初,指数处于23600点时,第一支阳烛之后作买入买权(long call)指数期权,到月底结算却都亏损,因为升幅小抵不过时间值。

  9月初在25000点时,买入卖权(long put) 24000,若以结算价23400点来计算,只赚不到一倍的期权金。

  再数到之前,4月及5月,因引申波幅(IV)甚高,即使「买」对方向均亏损,6至8月引申波幅(IV)稍低,但波幅不大,月初买入(long)对方向都很难有盈利。

  问题是第一,要对方向,第二,可能很多投资者在过程中赚小小成数或被市况震荡而亏损收场。

  真正做买入(long)的时机,一年有几次是大升市或大跌市?

  除了要看对方向外,还要有勇气来赚倍数,这大部分的期权买入(long)投资人都会在重大变幅中过早平仓,落袋为安,这更拖低做买入(long)的长期盈利额度。

  若习惯每月最少做5至10笔期权买入(long)的策略,80%是亏损收场。

  接触到很多交易期权的朋友们,他们都有一些情意结,就是永远只做买入(long),其实做买入(long)并不一定不会成功,而是需要等待,入市前的漫长等待,还有是持仓时的耐心,获利时的分段保本策略,或可弥补一些心态上的脆弱之处。

  别再用卖出(short)会输无限来当借口,卖出(short)要学习的地方比简单只买入(long)的要多很多倍,例如有些股份永远不能做卖出(short),有些时机永远不能做卖出(short)。

  所以做long最少是有大爆发的期待,入市时不能为了赚成数而频繁进出。

  我个人经过多年的期权生涯,已习惯八成时间是以卖出(short)来交易,而金额方面,买入卖出(long short)会以1兑9,假设卖出(short)所收入的期权金是2万元,最大利润2万,买入(long)的最多金额为2000元,当然中间还包括一些股份图形走势判断,引伸波幅及值博率高低的考量。

  【作者简介】Option Jack:

  国际市场资深全职交易员,32 年市场实务期货期权交易经验。

  前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。

  前理财周刊期权专栏主笔、经济一周期权专栏作者。

  在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。

  有畅销著作:《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》

(文章来源:凤凰网港股)



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